企業的正常運轉中一定離不開一定的現金流，雖然現在多數交易都是通過互聯網轉賬進行，但是企業的日常開支是必須要有現金流的，企業要健康發展，就必須有恰當質與量的現金流來支持，本文通過分析現金流的種類，對不同企業、企業不同時期、企業不同狀況下如何有計劃的、正確的管理和使用現金流進行討論。

　　《財經問題研究》財經刊物，創刊于1979年，是由東北財經大學主辦的學術刊物。本刊以學術性、時代性、創新性、前瞻性的風格，著重反映國家經濟管理部門、研究部門、高等財經院校的專家學者探討中國經濟改革與發展過程中的熱點與難點問題的成果。

　　現金流有一下幾方面的功能：一是實現企業的流動性。二是賦予企業發展動力。三是調控經營行為。

　　一、現金流在不同的企業、不同健康程度的企業分別具有不同的特征：

　　1、在不同企業。高新技術企業在科研開發等方面的投資活動現金流量比較重大，而傳統產業投資在固定資產上的現金流量較大;工業與商業比較，商企在經營活動中會產生較少的運營資本，甚至還可以從經營活動中獲取一定的富余現金用于其它經營或投資活動。

　　2、對于具有不同健康程度企業來說。熱衷于投資的企業就像患有甲亢病，他們將企業擁有的大量正的經營現金流量，大舉投資，投資現金流巨負。患有糖尿病的企業則患有融資饑渴癥，或由于擴大經營規模，出現較大負的經營現金流量，或由于擴張出現負的投資活動現金流量，或由于企業大量外債到期，需歸還借款和支付利息，最令人擔憂的是三種情況同時出現。患有心血管病的企業可能患有造血機能障礙，這時企業經營活動凈現金流量為負，企業經營狀態不佳，若總的現金流量為正，說明企業通過投資收益、融資、借款尚能維持正常的運轉，一旦投資失利、借款到期將會出現危機。

　　二、如何才能有計劃的、正確的管理和使用現金流。

　　產生豐厚的經營活動現金凈流量的目的，不是將現金積累起來，而是將其投入到能夠產生利潤的領域中，否則的話就應該向股東分派股利，由股東決定投資方向。只有把現金流量對內或者對外進行有效的投資，才能實現現金流管理的真正目的，實現公司價值的持續增長。

　　(一)企業不同生命周期現金流管理策略

　　一個企業的生命周期可以分為初創期、成長期、成熟期和衰退期。

　　1、初創期現金流的特點是：新產品未成形，難以吸引外部投資;研發新產品時，資金需求較大，風險較高;外部融資較難。處于這一時期的企業一般選擇風險投資資本，進入風險基本市場尋求現金等現金流策略。

　　2、處于成長期的企業。新產品被市場接受，市場份額不斷擴大，穩定的客戶增加，出現盈利，但是大量營銷并不一定帶回大量的現金，所以資金缺口較大。這一時期企業對資本市場的吸引力大，融資渠道多，但需認真選擇資本市場，應使用防守型戰略決策。

　　3、成熟期企業有大量盈利，市場地位和資金需求都較穩定，現金流較富裕。這一時期企業可采用激進的管理模式，實行對外投資，并利用負債的杠桿達到節稅和提高自有資本報酬率的目的。

　　4、衰退期企業需要通過產品的深度開發和新產品的進入來進入再生期。這一時期企業現金流逐步下降，流動性不足，現金流管理一般是防守型。財務上既要考慮擴張和發展，又要考慮調整和收縮規模，可收回對外的股權投資，消減費用，壓縮成本，出售子公司或部分資產，盡量聚集現金資源，保持現金的流動性。

　　(二)現金短缺和冗余管理策略

　　1、現金短缺管理

　　許多企業都會遭遇現金荒，其中不乏由于沒有及時采取有效措施而倒閉破產的。所以企業出現現金缺口時，應采取措施加以解決。

　　首先，應成立資金短缺應對小組或是危機公關團隊。出現一般資金短缺，由財務部門組織臨時應對小組，若遇重大危機應由各部門管理層領導組成危機公關團隊，制定應對計劃，并監督、保證計劃的實施。

　　其次，迅速查找原因。資金短缺可能是由各種原因構成，如：盲目投資、經營管理不善、經營方式的轉變、忽視企業發展周期等。應對短缺，必須及時查明原因。

　　第三，制定彌補計劃及實施。分析出原因后，制定相應的應急計劃。計劃內容不僅包括新的財務預算，還有把相關利益者都考慮進來，制定出與他們協商的計劃。

　　總之，出現現金短缺時，一方面要挖掘企業內、外部資源，緩解資金壓力，另一方面，積極拓展外部融資渠道，保證有充足現金流入，滿足企業的需要。

　　2、現金冗余管理

　　企業在日常經營過程中，現金收入流和支出流一般是不平衡的。當流入的現金大于流出的現金時，就形成了現金冗余。現金冗余并不是越多越好，企業應對冗余現金進行科學的管理。

　　現金冗余管理，以保持現金的流動性、收益性和安全性之間的平衡為目標。流動性反應企業把一種有價證券變為現金又不對其本身價格造成重大影響的可能性。企業對冗余現金管理是要考慮有價證券的變現能力，防范財務風險的發生。收益性是對冗余現金管理的主要目標，企業對冗余現金管理就是為了獲取收益。安全性一般是通過和同期政府債券相比較而言的，若投資的有價證券到期不能收回或收回的本息之和大大低于國債水平，則視其存在不安全因素。

　　對企業冗余現金進行管理，需要加強對投資項目的選擇評價能力，提高決策評價水平，建立嚴謹、科學、有效的決策控制機制。

　　參考文獻

　　1、蔡昌：《如何掌控企業的第一枚多米諾骨牌：現金流》，東方出版社，2007

　　2、陳志斌：《現金流創值管理論》，南京大學出版社，2007