中小企業(yè)在中國經濟社會發(fā)展中具有舉足輕重的作用,但是長期以來卻一直被資金、技術等難題所困擾，因此,發(fā)展融資租賃,對解決中國中小企業(yè)尤其是安徽省中小企業(yè)長期存在的融資難問題,具有一定的優(yōu)勢。本文基于現(xiàn)代租賃業(yè)的功能和中小企業(yè)發(fā)展管理的實際需求,嘗試通過多種靈活方式和在多贏的基礎上進行面向安徽省中小企業(yè)的融資租賃創(chuàng)新,從四個方面探討了可行的融資租賃創(chuàng)新思路。

　　《金融經濟學研究》經濟師職稱發(fā)表，創(chuàng)刊于1986年，其原名為《廣州金融專科學校學報》;1998年更名為《廣州金融高等專科學校學報》;2005年因本校升本而更名為《廣東金融學院學報》;經新聞出版總署批準(新出審字(2012)657號)，從2013年起更名為《金融經濟學研究》。

　　摘要:安徽省中小企業(yè)已成為省經濟增長的最主要的支撐力量之一,在增加就業(yè)、拉動內需,推動技術進步等方面發(fā)揮著大企業(yè)所不可替代的作用,由于受宏觀經濟環(huán)境、企業(yè)效益低下等因素影響,長期以來一直面臨著資金、技術等制約企業(yè)發(fā)展的難題。基于現(xiàn)代租賃業(yè)的功能和中小企業(yè)的實際需求,從融資租賃形式創(chuàng)新、租賃功能定位創(chuàng)新、租賃業(yè)務創(chuàng)新、租賃交易退出機制的創(chuàng)新四個方面探討了面向中小企業(yè)的融資租賃創(chuàng)新思路,旨在為安徽省中小企業(yè)的發(fā)展提供啟示。

　　現(xiàn)代租賃業(yè)作為金融創(chuàng)新的產物,具有極強的靈活性和特殊的功能。從宏觀上講,融資租賃具有拉動內需、刺激消費、調整產業(yè)結構、引導資本合理有序流動等功能;從微觀上講,具有擴大投資、促進消費、節(jié)稅、表外融資、盤活存量、推動技術改造、緩解債務負擔、增加資產流動性和強化資產管理功能等。正是租賃本身所具有的上述特殊功能,使得現(xiàn)代租賃業(yè)在國民經濟和市場體系中發(fā)揮著越來越重要的作用。

　　目前,中國借鑒國外的先進經驗,成立了融資租賃機構,為中小企業(yè)融資提供租賃服務,但是由于中國在市場環(huán)境、法律法規(guī)、社會信息系統(tǒng)等方面沒有國外那樣成熟,同時政府沒有構建起一個完整的擔保體系,中小企業(yè)負債意識不強等各方面原因,使得現(xiàn)代租賃業(yè)在中國沒有得到長足的發(fā)展。

　　一、市場定位與租賃形式的創(chuàng)新

　　安徽省中小企業(yè)的融資困境,融資租賃對中小企業(yè)的融資優(yōu)勢說明融資租賃業(yè)市場應定位于為中小企業(yè)融資提供服務。只有把主要資金和精力集中在為廣大中小企業(yè)技術更新和改造提供支持,而不是為融資能力相對較強的大企業(yè)提供服務上,安徽省的融資租賃業(yè)才有廣闊的發(fā)展空間。

　　(一)先將融資租賃的市場切入點放在新興行業(yè)的中小企業(yè)

　　應向它們出租關鍵的、價值高的設備,而且這種設備越具有通用性越好。這種考慮是因為:第一,新興行業(yè)的中小企業(yè)具有很好的成長性,由于它們的發(fā)展歷史較短,缺乏信用記錄,不容易向銀行取得貸款,而它們又急需資金發(fā)展,所以,融資租賃這種方式對它們很具有吸引力;第二,新興行業(yè)的中小企業(yè)有較好的贏利前景,信用風險預期總體上不是很大;第三,盡量出租關鍵設備,由于存在很高的生產重組成本,所以,這些企業(yè)會優(yōu)先考慮租金的償還,降低了信用風險。

　　(二)再將發(fā)展重點放到傳統(tǒng)行業(yè)的中小企業(yè)技術改造

　　這當然得有幾個前提,第一,融資租賃公司對市場環(huán)境和運作已經有了較深的了解,能夠有效地控制損失、降低風險;第二,能夠爭取到國家關于這一塊業(yè)務的優(yōu)惠政策,最好是能夠得到國家的信用擔保。在現(xiàn)階段,調整產業(yè)結構、促進傳統(tǒng)產業(yè)的升級是任務的重中之重,只要政府能夠認識到融資租賃可以是一種可操作的、能夠促進國家產業(yè)政策實現(xiàn)的工具,一定會采取一些傾斜的政策促進融資租賃事業(yè)向傳統(tǒng)產業(yè)的改造的方向發(fā)展的。

　　二、融資租賃功能定位創(chuàng)新

　　融資功能是現(xiàn)代租賃業(yè)務最基本的功能,但過去我們把這一基本功能異化為唯一功能。定位上的功能單一,不僅造成租賃公司利潤來源單一,資產形式單一,而且導致經營方式、運轉模式上的扭曲和經營的不規(guī)范,也必然導致資產流動性差,效益低下;進而導致國家宏觀政策制定上、行業(yè)管理上的偏差和不合理。

　　創(chuàng)新現(xiàn)代租賃就是要在功能上充分挖掘、放大除融資以外的其他功能。現(xiàn)代租賃的功能,從宏觀上講,具有拉動內需刺激消費、調節(jié)宏觀經濟促進經濟持續(xù)發(fā)展、引導資本合理有序流動三大功能。調節(jié)宏觀經濟促進經濟持續(xù)發(fā)展的功能是指,在投資消費旺盛、經濟繁榮時期,通過控制融物的條件,抑制過度、重復、不合理投資和消費;在投資消費不足、經濟蕭條時期,通過擴大融資的功能,加強國家對基礎設施建設和支柱產業(yè)的投資力度防止通貨緊縮,擴大投資刺激消費,從而保持經濟平穩(wěn)運行和持續(xù)發(fā)展的作用。

　　現(xiàn)代租賃的功能,從微觀上講,具有擴大投資、促進銷售、節(jié)稅、表外融資、盤活存量、推動技術改造、緩解債務負擔、增加資產流動性和強化資產管理九項功能。此外,現(xiàn)代租賃還有一個特殊功能——規(guī)避功能。所謂規(guī)避功能是指,可以繞過有關國家的金融監(jiān)管和貿易壁壘。其融物功能可以避免金融監(jiān)管,其融資功能可以避免貿易壁壘,因而成為促進一個國家資本輸出的重要方式。比如,制造企業(yè)集團如果設立了一個自己控股的租賃公司,或與一家租賃公司建立穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作關系。這種租賃公司不僅可以成為集團進行統(tǒng)一規(guī)劃提高資源使用效率的運作平臺,還可以通過對外租賃獲取額外利潤。集團就可以將所屬企業(yè)適合租賃的設備統(tǒng)統(tǒng)剝離給自己的租賃公司,或委托給合作的租賃公司,再采取租賃的方式由租賃公司承租給所屬企業(yè),集團出具履約擔保。所有租賃資產統(tǒng)統(tǒng)記人租賃公司或集團的固定資產,增強企業(yè)的抵押融資能力。采取集中采購,降低采購成本。集團內統(tǒng)一調配,充分提高設備使用效率。設備統(tǒng)一提取折舊,有利于合并納稅時,統(tǒng)一做納稅扣除,最大限度地消化應稅額。集團企業(yè)還可以通過調整租金,均衡所屬公司的利潤水平,促進各所屬核心企業(yè)均衡發(fā)展。集團采取信用擔保杠桿和資產抵押,提高和利用了租賃公司的負債資源,設備使用企業(yè)可以大大降低資產負債比例,簡化財務管理,有利于對企業(yè)經營效果的考核。

　　三、融資租賃業(yè)務創(chuàng)新

　　(一)融資租賃交易方式創(chuàng)新

　　融資租賃的基本方式是三方當事人(出租人、承租人、廠商)間的兩份合同(購買合同、租賃合同)所確定的債權債務關系。從最基本的直接購買現(xiàn)代租賃,可以誘導出多種變體,如轉現(xiàn)代租賃、售后租回現(xiàn)代租賃、一站式按揭式融資租賃等。“一站式按揭式融資租賃”是指企業(yè)只要通過了租賃公司和擔保公司的聯(lián)合審查,就可以以租賃的方式獲得所需要的設備,首期付款只需20%,在承租期滿后,設備就永久歸企業(yè)所有。按揭式租賃融資模式最大的受惠者是中小企業(yè),因為這種融資方式門檻很低,只需交付所需設備款項的20%作為保證金就可以得到100%的使用權,且不需要設備、廠房抵押和第三方擔保,而且所費時間通常只有申請銀行貸款的一半。采用這種模式進行融資有前提,就是企業(yè)的信譽好、項目前景好、有還租能力。按揭式融資租賃把金融、貿易、生產三者緊密結合。將銀行信用、商業(yè)信用、消費信用有效疊加,在功能上充分挖掘、放大除融資以外的其他功能。形成一個由“制造商—承租人—政策性擔保公司—租賃公司—銀行”等相關方面“共享利益、共擔風險”的超大價值鏈和信譽鏈。

　　(二)融資租賃交易形態(tài)的創(chuàng)新

　　常規(guī)現(xiàn)代租賃的交易形態(tài)是個案處理,可考慮適時組建租賃交易所。租賃交易所具有大型、集中、規(guī)范、專業(yè)、自律的特征和會員制席位交易特點,是租賃交易的高級形態(tài)。租賃交易所的具體業(yè)務內容為:(1)提供信息平臺,向有意參與(融資)租賃業(yè)務的會員無償提供交易所數(shù)據(jù)庫內出租供給和承租需求的信息;(2)提供服務平臺,代理客戶尋找交易對象,并負責交易前期的商務談判工作,提氣供租賃業(yè)務所需的包括資信評估、保險、咨詢、代理、公證、稅收、通關、仲裁、法務等在內的一攬子服務;(3)提供交易平臺,撮合成交。

　　租賃交易所可以是物理形態(tài)的也可以是虛擬形態(tài)的。虛擬形態(tài)的即為“網上租賃交易所”。網上租賃交易可能是當前最先進的租賃交易形式。在租賃交易服務網站上,利用Internet傳遞信息,租賃交易雙方在線瀏覽,離線交易,將網上信息轉化為實際交易行為,采用第三方安全交易保證金結算方式進行結算,使租賃交易從業(yè)務咨詢、雙方交流確定合作意向,到進行貿易的全過程在網上實現(xiàn)。

　　“中國應該探索電子商務與融資租賃業(yè)結合發(fā)展的新模式,其好處是:第一,帶來了全新、平等的競爭規(guī)則。數(shù)以億計的網絡用戶被因特網連接起來,為租賃業(yè)提供了全球性的巨大市場。電子商務賦予租賃業(yè)一種全新的營銷方式和全新的競爭規(guī)則,即租賃公司無論實力和規(guī)模大小,在網絡上一律平等。許多租賃公司紛紛在網上重建自己的競爭優(yōu)勢,通過網絡發(fā)展壯大,并走向國際化。第二,帶來“AAA”式服務理念,即在任何時候、任何地方、以任何方式為客戶提供每年365天,每天24小時的全天候租賃服務方式。第三,帶來了新的運作模式。電子商務時代的租賃公司突破傳統(tǒng)的經營和服務模式,充分利用互聯(lián)網提供的廣闊的虛擬化租賃空間,創(chuàng)造出網絡租賃、自助租賃、無人租賃、電話租賃等新的服務模式。同時,電子商務的租賃商可以充分利用傳統(tǒng)租賃公司在技術、維修、配送等方面的優(yōu)勢,僅靠少量的知識員工,便可為數(shù)量巨大的顧客提供個性化、全方位服務。

　　(三)融資租賃標的物形態(tài)的創(chuàng)新

　　租賃標的物是融資租賃法律關系的客體,是租賃合同當事****利義務的共同指向,在常規(guī)的融資租賃合同中只要:(1)租賃標的是特定物;(2)租賃標的是非消耗物,一切動產和不動產均可構成標的物。這其中沒有提到無形物。在美國,融資租賃已出現(xiàn)了一種更新的形式——知識產權回租,即出租人購買目標公司的一項專利或其他知識產權后,目標公司再將該知識產權的使用權租回,租賃期內出租人保持對知識產權的所有權,租賃期滿時承租人具有將該知識產權買回的期權。知識產權回租具有兩個優(yōu)點:第一,知識產權創(chuàng)造者以較小的代價取得大量的運作資本,加速科技成果的產業(yè)化轉化;第二,通過買賣行為,使知識產權的市場價值得到體現(xiàn),促進知識產權市場的發(fā)育和完善。

　　在融資租賃產生之初,設備多為滿足特定承租人需要的專有設備,而隨著融資租賃的深人發(fā)展,特別是經營性租賃產生以后,出租人為了充分發(fā)揮融物的特征優(yōu)勢,承擔了處置租賃資產殘值的風險。為了實現(xiàn)對租賃資產殘值的最優(yōu)管理,即在殘值處理過程中獲得最大的收益,將風險控制在最低的程度,出租人不得不對租賃資產實行專業(yè)化經營。在廠商租賃中,因其經營的是本企業(yè)生產的設備,也自然具有了專業(yè)化的特征。同時,要想規(guī)避租賃殘值的風險,提高其流動性,按照通用性越強的設備,其流動性越高的市場規(guī)律,經營性租賃中的資產還出現(xiàn)了向通用性發(fā)展的趨勢,如專營交通運輸工具的汽車租賃、醫(yī)療設備租賃、IT產品租賃等。此外,由專業(yè)化和通用性特征所決定,將這類租賃資產的維修、保養(yǎng)交由具有專業(yè)知識與經驗的出租人管理,其實際成本有可能低于由單個用戶自己管理時的成本,所以,需要對租賃設備的維護、保養(yǎng)提供專業(yè)化集約服務的設備,也成為融資租賃資產的一種主要類型。