《武漢金融》經濟期刊簡介
　

　《武漢金融（WuhanFinanceMonthly）》雜志由中國金融學會和中國人民銀行武漢分行主辦，國內統一刊號CN42-1593/F，國際標準刊號ISSN1009-3540，是金融貨幣、銀行保險類08北大核心刊物。
　　本刊自1983年創刊以來，堅持社會主義期刊的辦刊宗旨，努力推動馬克思主義經濟理論的研究、普及和發展，反映金融學科科研與教學的最新成果，為繁榮社會主義金融理論的研究領域，培養合格的金融人才服務。注重宣傳國家宏觀經濟金融政策，反映經濟、金融改革動向，剖析經濟、金融熱點問題，探索經濟金融體制改革路徑，傳播經濟、金融新理念。它注重實踐，以應用理論、政策研究為主，是集工作指導性、學術理論性、實用研究性于一體，面向金融職工個人和普通百姓的雜志。

　　武漢金融最新期刊目錄

金融供給側結構性改革增強了金融服務實體經濟的能力嗎？——基于中小型制造企業債務融資約束視角————作者：張馨心;

摘要：本文以“深化金融供給側結構性改革”政策為準自然實驗，選取2015—2021年中國A股制造業上市企業作為研究樣本，構建雙重差分模型（DID），實證檢驗金融供給側結構性改革緩解中小型制造企業債務融資約束的政策效應。研究結果顯示，金融供給側結構性改革顯著降低了中小型制造企業的債務融資成本，對緩解其“融資難”問題有一定幫助，但并未有效解決企業融資期限錯配問題。進一步分析表明，這一改革的紅利效應主要惠及民營...

化債背景下銀政金融業務對商業銀行的影響和發展策略研究————作者：張圓圓;季忠艷;熊舒莉;

摘要：新時期政府投融資以市場化為主導，向國企資產運營化和運營資產證券化的方向發展是必然選擇。銀政金融業務作為商業銀行重要的業務領域，隨著政府債務情況的變化將面臨新的機遇和挑戰。本文在論述銀政金融業務發展現狀的基礎上，從商業銀行經營績效和信用風險兩個維度論證了銀政金融業務的價值貢獻與風險程度，并提出銀政金融業務發展的政策建議：地方政府投融資應著力提升國有資產投資回報率和價值創造能力，以政府引導基金為支撐，...

地方政府債務擴張與商業銀行風險——基于風險異質性視角————作者：李菲菲;薛瑞樂;

摘要：近年來，地方政府債務高企已成為威脅金融穩定的重要因素。本文從債務來源、投向、償還等方面分析了地方政府債務影響銀行不同風險的理論機制，并采用2009—2021年商業銀行微觀數據以及地方政府債務數據，實證考察了地方政府債務擴張與商業銀行風險之間的關系。研究結果發現，地方政府債務擴張不僅會提高銀行信貸風險、流動性風險等個體風險，也會加劇銀行系統性風險；且相比全國性銀行，地方政府債務擴張對地方性銀行各類風...

綠色金融推進農業高質量發展的空間溢出效應研究————作者：蘇蕾;任貴超;

摘要：綠色金融與農業高質量發展在區域間是否會產生集聚協同效應并進一步縮小各地區之間的發展差距，以及綠色金融對跨時期、跨區域農業高質量發展能否產生跨時空擴散效應，是新時代逐步推進農業邁向高質量發展的重要議題。本文以2012—2021年我國30個省份為研究對象，分別建立靜態與動態空間杜賓模型，討論綠色金融對本地區農業高質量發展的直接影響，以及對周邊地區農業高質量發展的空間溢出效應。研究發現：（1）綠色金融與...

外部評級與企業ESG信息披露質量——來自港股上市公司的經驗證據————作者：鄒艷芬;肖志文;

摘要：在生態文明戰略引領和“雙碳”目標約束下，提高ESG信息披露質量為破解企業高質量發展難題提供了應對之道。本文以2017—2021年港股上市公司為研究樣本，依據《環境、社會及管治報告指引》，采用內容分析法構建企業ESG信息披露質量評價指標，研究外部評級對企業ESG信息披露質量的影響。結果表明，外部評級能顯著提高企業ESG信息披露質量。機制分析發現，外部評級通過價值驅動與合規壓力效應促使企業提高ESG信...

綠色金融政策對制造業企業高質量發展的影響效應研究————作者：楊彩林;鄒晶瑩;張超林;

摘要：本文依據綠色金融改革創新試驗區這一準自然實驗，以2014—2022年滬深A股制造業上市企業為研究樣本，在綜合測算企業高質量發展指數的基礎上，通過構建多時點差分法研究了綠色金融試點政策對制造業企業高質量發展的影響及作用機制。研究發現，綠色金融試點政策的實施對制造業企業高質量發展具有顯著推動作用，但具有一定滯后性；綠色金融試點政策通過提升企業技術創新水平和降低企業代理成本兩條路徑來推動制造業企業高質量...

連鎖股東與“存貸雙高”異象————作者：郭桂華;任依琳;

摘要：本文基于連鎖股東協同治理效應的視角，選取2007—2022年滬深A股上市公司為樣本，探究了連鎖股東對企業“存貸雙高”的影響。研究發現，連鎖股東能夠抑制企業“存貸雙高”異象，且連鎖股東數量越多，越能降低企業“存貸雙高”發生的概率。機制檢驗結果表明，連鎖股東可以通過信息傳遞、強化管理層監督治理、拓寬融資渠道等方式，削弱企業高現金持有與短期貸款的動機，進而抑制“存貸雙高”異象。進一步分析發現，在信息環境...

金融科技發展與統一大市場形成——基于要素流動的視角————作者：張正平;程燦;趙魏蘭;

摘要：我國正加快構建全國統一大市場，通過打破市場分割來促進經濟高質量發展，而金融科技作為推動我國金融發展的創新力量，有望成為促進統一大市場形成的新動能。在此背景下，本文基于2011—2021年我國省級面板數據，采用相對價格法構造市場分割指數，建立雙向固定效應模型，實證檢驗了金融科技發展對統一大市場形成的影響及作用機制。研究發現：第一，金融科技顯著促進了全國統一大市場的形成；第二，金融科技通過促進資本要素...

貨幣政策工具選擇與商業銀行流動性創造————作者：王亞梅;周曄;

摘要：本文采用2007—2020年中國商業銀行微觀數據，從理論和實證層面檢驗不同類型貨幣政策工具對銀行流動性創造的影響。結果表明，以法定存款準備金率和廣義貨幣增速為代表的數量型貨幣政策的放松能夠增加銀行的流動性創造，而以存貸款基準利率為代表的價格型貨幣政策的放松則會抑制銀行的流動性創造，這一結論在資產端和表內的流動性創造中更為顯著；兩類政策工具的交互作用表明，央行在實施“雙降”的寬松貨幣政策時仍能顯著提...

排污權交易機制、銀行信貸與污染企業綠色轉型————作者：楊柳;陳文哲;金典;王丹丹;

摘要：推動污染企業綠色轉型，對經濟社會可持續發展至關重要。本文依托2004—2015年我國A股上市污染企業數據樣本，探究了排污權交易試點政策對銀行信貸的影響。結果顯示，該政策不僅顯著促進了銀行信貸規模的擴張，還實現了銀行信貸期限結構的長期化。機制分析表明，排污權交易試點政策通過激勵企業主動采取供應鏈管理策略，提高供應鏈集中度，有效降低了企業的經營風險，促進了銀行信貸規模的擴張。然而，企業的市場地位及其所...

管理者短視與企業人力資本配置——基于勞動投資效率視角————作者：王燁燁;施雪如;王焰輝;

摘要：本文從企業勞動投資效率的視角，結合理論分析與實證檢驗探討了管理者短視與企業人力資本配置效率的關系。研究結論顯示，管理者短視顯著降低了企業勞動投資效率，即對企業的人力資本配置造成損害。作用機制檢驗發現，管理者短視通過降低公司治理水平、提高第一類和第二類代理成本，進而抑制企業勞動投資效率。進一步分析表明，管理者短視對企業人力資本配置效率的影響具有非對稱性，即管理者短視顯著促進了雇傭不足，而對雇傭冗余的...

公共數據開放如何驅動城市創新創業————作者：雷漢云;李棋;陳昊;

摘要：在經濟高質量發展新階段，充分發揮數據要素的放大、疊加、倍增作用，是釋放城市創新創業活力的關鍵。本文以公共數據開放為準自然實驗，基于2011—2020年273個城市的面板數據，探討了公共數據開放如何驅動城市創新創業。研究發現，公共數據開放顯著促進了城市創新創業。機制分析表明，公共數據開放后，市場交易成本顯著降低。異質性分析發現，公共數據開放對城市創新創業的促進作用在數字基礎設施完善、法律制度環境健全...

金融科技與貨幣政策傳導——基于銀行風險承擔渠道的分析————作者：胡海峰;魏濤;馮冠霖;

摘要：本文利用2009—2021年我國商業銀行的非平衡面板數據，從銀行風險承擔的視角評估金融科技對貨幣政策傳導渠道的影響。研究發現：寬松貨幣政策環境下的銀行風險承擔傾向明顯提升，而金融科技發展削弱了寬松貨幣政策對銀行風險承擔的促進作用；在業績表現較差、運營效率較低、城市和農村商業銀行子樣本中，金融科技對寬松貨幣政策提升銀行風險承擔的削弱作用更加明顯；在相對寬松的宏觀審慎政策條件下，金融科技依然能夠減弱寬...

數字化改革與產業鏈韌性：影響效應與作用機制——基于國家大數據綜合試驗區的準自然實驗————作者：惠獻波;

摘要：本文以國家大數據綜合試驗區為準自然實驗，選取2011—2022年中國275個地級市面板數據，實證分析數字化改革與產業鏈韌性間的影響效應與作用機制。結果表明，數字化改革與產業鏈韌性之間存在顯著的正相關關系，且隨著年份推移，政策效應逐漸增強。機制分析表明，數字化改革政策通過促進產業優化升級、技術進步和人力資本積累，構筑持續發力的長效機制，最終增強產業鏈韌性。異質性分析表明，數字化改革對產業鏈韌性的促進...

ESG評級、經濟政策不確定性和股價波動————作者：王紅;劉清;張金淼;

摘要：本文使用2009—2022年A股上市公司的季度數據對ESG評級、經濟政策不確定性和股價波動三者間的關系進行研究。結果表明：（1）ESG評級上升對股價波動具有抑制作用，ESG評級越高，股價波動越小；（2）ESG評級可通過降低企業融資約束、提高企業聲譽和提高分析師關注度三個渠道降低股價波動；（3）經濟政策不確定性對ESG評級抑制股價波動具有調節作用，經濟政策不確定性越高，ESG評級上升對股價波動的抑制...

綠色金融理論演進與思考————作者：王偉;張燁寧;吳瓊;

摘要：隨著綠色金融研究不斷豐富，且逐漸成為金融創新發展領域不容忽視的組成部分，梳理其理論脈絡、把握其發展動態，對于系統推進綠色金融理論與實踐發展具有重要意義。本文根據綠色金融的基本特征、焦點問題和演化趨勢，將國內外的綠色金融研究分為開端、深入和細化三個演進階段，并分別對其進行述評。基于此，提出了公共綠色金融研究的新視角以及研究展望，以期為拓展綠色金融研究視閾、提升研究質量和做好綠色金融大文章提供新思路

低碳城市試點政策能否提升企業全要素生產率?——基于中國1371家企業的經驗證據————作者：馬紅梅;李鑫亞;

摘要：在中國經濟轉向高質量發展階段的背景下，深入研究低碳城市試點政策和企業全要素生產率之間的關系對推動中國高質量發展具有重要意義。基于此，本文利用2011—2020年1371家上市企業的財務數據，運用多期雙重差分模型分析二者間的關聯。研究表明：低碳城市試點政策實施使得企業營業外支出與銷售管理費用支出增多，導致企業全要素生產率下降；低碳城市試點政策通過創新補償效應顯著提高信息技術企業的全要素生產率；調節效...

供應鏈視角下的國資參股與民營企業可持續發展——來自資源補償與監督治理的雙視角————作者：于蕾;

摘要：黨的二十屆三中全會強調，堅持致力于為非公有制經濟發展營造良好環境和提供更多機會的方針政策。鑒于此，本文以2010—2023年滬深A股非金融業上市公司作為研究樣本，創新性地基于機器算法構建了企業可持續發展指數。實證分析發現：（1）國資參股顯著促進了民營企業可持續發展水平提升。（2）機制分析表明，國資參股通過緩解企業融資約束的“資源補償效應”、強化企業綠色治理能力的“監督治理效應”來共同推動民營企業可...

企業家視角下數字化轉型賦能制造業企業新質生產力發展研究————作者：馬亮;張博;李婭寧;

摘要：本文基于企業家視角，利用2011—2022年中國A股制造業上市企業數據，實證檢驗了數字化轉型對企業新質生產力的影響和作用機制。研究發現：（1）數字化轉型顯著提高了企業新質生產力水平。（2）數字化轉型對新質生產力的促進作用在勞動密集型企業和政企關聯企業中表現更顯著。（3）數字化轉型通過增強企業家精神、提高企業家數字素養來提高企業新質生產力水平。（4）組織韌性負向調節企業家創新精神的中介效應，正向調節...

逆向混改有助于降低民營企業債務違約風險嗎?————作者：代飛;彭波;徐鳳菊;趙鑫;

摘要：本文以2007—2022年滬深A股民營上市企業為研究樣本，實證檢驗逆向混改對企業債務違約風險的影響。研究發現，逆向混改顯著降低了民營企業債務違約風險，且逆向混改程度越高，對民營企業債務違約風險的抑制效應越強。機制研究表明，逆向混改通過有效緩解民營企業融資約束，進而降低其債務違約風險。進一步研究得出，相較于大型民營企業，逆向混改對中小型民營企業債務違約風險的抑制效應更為顯著；民營企業所處行業市場競爭...

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