摘要：近些年來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的深入，企業(yè)間并購(gòu)行為日益增多，負(fù)商譽(yù)問(wèn)題成為會(huì)計(jì)界所關(guān)注的熱點(diǎn)。本文基于負(fù)商譽(yù)客觀存在的基礎(chǔ)上，分析其產(chǎn)生原因，討論了其經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，提出了對(duì)我國(guó)對(duì)負(fù)商譽(yù)處理的國(guó)際借鑒。
　　關(guān)鍵詞：負(fù)商譽(yù)；商譽(yù)；經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)
　　一、負(fù)商譽(yù)的客觀性
　　對(duì)于負(fù)商譽(yù)是否存在，一直以來(lái)都是會(huì)計(jì)理論界和實(shí)務(wù)界頗具爭(zhēng)論的問(wèn)題。歸納起來(lái)，主要有兩派對(duì)立觀點(diǎn)：
　　第一種觀點(diǎn)主張負(fù)商譽(yù)是不存在的。
　　（一） 邏輯上的不可存在性。
　　美國(guó)當(dāng)代會(huì)計(jì)理論學(xué)家亨德•里克森在其《會(huì)計(jì)理論》一書(shū)中指出，企業(yè)合并時(shí)，在采用購(gòu)買(mǎi)法的前提下，如果購(gòu)買(mǎi)企業(yè)的收購(gòu)價(jià)格小于被購(gòu)買(mǎi)企業(yè)可辨認(rèn)的凈資產(chǎn)的公允價(jià)值，被收購(gòu)企業(yè)會(huì)將凈資產(chǎn)分項(xiàng)出售，以便實(shí)現(xiàn)其公允價(jià)值，而不會(huì)以?xún)糍Y產(chǎn)作為整體出售。正如他在書(shū)中所說(shuō)：“假使認(rèn)為商譽(yù)是企業(yè)的一組不可辨認(rèn)的有利屬性，可以和可辨認(rèn)資產(chǎn)分離，則很難想象會(huì)出現(xiàn)負(fù)的情況。因?yàn)槿绻�整體企業(yè)的價(jià)值小于各個(gè)資產(chǎn)價(jià)值的總和，原業(yè)主就個(gè)別地出售其資產(chǎn)，而不是把企業(yè)作為整體出售了，從而負(fù)商譽(yù)是不可能存在的。”
　　（二） 負(fù)商譽(yù)與商譽(yù)性質(zhì)矛盾。
　　商譽(yù)是一項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)，無(wú)論是從理論上還是實(shí)踐上，資產(chǎn)不可能出現(xiàn)負(fù)資產(chǎn)的情況，如果承認(rèn)了負(fù)商譽(yù)則等于承認(rèn)了負(fù)資產(chǎn)的概念。一般而言，商譽(yù)是只能給企業(yè)帶來(lái)超額收益的能力，是企業(yè)優(yōu)越的地理位置、較高的員工素質(zhì)、良好的信譽(yù)等因素綜合形成的。商譽(yù)是對(duì)施并企業(yè)有積極作用的、正面的或有力的屬性。而從負(fù)商譽(yù)的表現(xiàn)形式看，其反映的卻是對(duì)施并企業(yè)有消極作用的、負(fù)面的或不利的因素，所以企業(yè)不宜確認(rèn)負(fù)商譽(yù)的存在。
　　第二種觀點(diǎn)主張負(fù)商譽(yù)是存在的。
　　近年來(lái)越來(lái)越多的會(huì)計(jì)學(xué)者認(rèn)為，在實(shí)際工作中，負(fù)商譽(yù)的存在是可能的。筆者也同意這種觀點(diǎn)。負(fù)商譽(yù)并非是與商譽(yù)相對(duì)的，只是用一個(gè)詞來(lái)概括在企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中購(gòu)買(mǎi)成本小于被購(gòu)買(mǎi)成本的可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額。而會(huì)計(jì)界將這個(gè)“差額”約定為“負(fù)商譽(yù)”模糊了商譽(yù)與負(fù)商譽(yù)的不同屬性，它們的差異在于：
　　（一） 經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)上的差異。
　　商譽(yù)即在購(gòu)買(mǎi)日，購(gòu)買(mǎi)方的合并成本大于確認(rèn)的各項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債的公允價(jià)值凈額的差額。并購(gòu)企業(yè)之所以愿意以高于凈資產(chǎn)公允價(jià)值的價(jià)格收購(gòu)，是為了獲取未來(lái)的超額收益而預(yù)先付出的代價(jià)，這是正商譽(yù)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)；而負(fù)商譽(yù)的產(chǎn)生看似并購(gòu)企業(yè)賺了便宜，實(shí)質(zhì)上是并購(gòu)企業(yè)因?yàn)楸徊①?gòu)存在許多影響并購(gòu)企業(yè)將來(lái)贏利能力的因素存在而給予并購(gòu)企業(yè)未來(lái)付出進(jìn)行的一種預(yù)先補(bǔ)償。
　　（二） 界定角度不同。
　　理論界從正商譽(yù)角度對(duì)商譽(yù)的定義存在三種觀點(diǎn)：即“好感價(jià)值論”，即商譽(yù)是對(duì)企業(yè)好感的價(jià)值；其次為“超額收益論”，即商譽(yù)是企業(yè)超額利潤(rùn)的現(xiàn)值；再次為“總計(jì)價(jià)賬戶(hù)論”，即商譽(yù)是一個(gè)企業(yè)的總計(jì)價(jià)賬戶(hù)，其數(shù)額應(yīng)為企業(yè)總計(jì)價(jià)賬戶(hù)值高于可辨認(rèn)的企業(yè)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的部分。而對(duì)于負(fù)商譽(yù)的概念，目前我國(guó)大部分會(huì)計(jì)學(xué)者以及《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——無(wú)形資產(chǎn)》都認(rèn)為是：“企業(yè)購(gòu)買(mǎi)另一個(gè)企業(yè)時(shí)支付的價(jià)款少于被并購(gòu)企業(yè)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額”，顯然這一定義僅從定量角度反映負(fù)商譽(yù)的數(shù)量形式而未能體現(xiàn)其內(nèi)在本質(zhì)。
　　（三） 確認(rèn)形式不同。
　　資產(chǎn)確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)有兩個(gè)：(1)能可靠的加以計(jì)量；（2）存在未來(lái)經(jīng)利濟(jì)益。作為正商譽(yù)來(lái)說(shuō)均符合這兩項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)，一方面，正商譽(yù)直接表現(xiàn)為購(gòu)買(mǎi)價(jià)格和被并購(gòu)企業(yè)凈資產(chǎn)公允價(jià)值之差：另一方面，正商譽(yù)能使合并主體在產(chǎn)生未來(lái)收入過(guò)程中發(fā)揮效益。所以正商譽(yù)合并時(shí)作為一項(xiàng)資產(chǎn)入賬。而對(duì)負(fù)商譽(yù)的確認(rèn)，目前學(xué)術(shù)界看法不一，尚無(wú)統(tǒng)一的定論，正是由于對(duì)負(fù)商譽(yù)認(rèn)識(shí)的不確定性，在具體反映這項(xiàng)差額時(shí)也就產(chǎn)生了問(wèn)題。
　　二、負(fù)商譽(yù)產(chǎn)生的原因
　　（一） 并購(gòu)交易費(fèi)用的存在，使分項(xiàng)出售凈資產(chǎn)的交易費(fèi)用較高。
　　根據(jù)產(chǎn)權(quán)理論企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)權(quán)交易活動(dòng)需要發(fā)生一定的交易費(fèi)用．這些費(fèi)用包括信息搜集、與對(duì)手談判、監(jiān)督履約、違約制裁等一系列的必要支出。由于交易費(fèi)用的存在使得出售資產(chǎn)的真實(shí)收益就不能用該資產(chǎn)的公允價(jià)值來(lái)衡量。當(dāng)被收購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)采用分項(xiàng)出售時(shí)，由于每筆交易都需要發(fā)生一定的交易費(fèi)用。交易費(fèi)用的總額較大，而在企業(yè)整體出售時(shí)只需要進(jìn)行一次交易活動(dòng)。因而發(fā)生的交易費(fèi)用較少。盡管分項(xiàng)出售的價(jià)格可能會(huì)高于整體出售的價(jià)格，但當(dāng)分項(xiàng)出售比整體出售的價(jià)差收益小于過(guò)多的交易費(fèi)用開(kāi)支時(shí)，被收購(gòu)企業(yè)的所有者必然會(huì)選擇整體出售的方案，這樣就產(chǎn)生了購(gòu)買(mǎi)成本低于可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的價(jià)差，這種價(jià)差的本質(zhì)是理性的被并企業(yè)的所有者為避免過(guò)高的交易費(fèi)用而自愿承受的出售價(jià)格損失。
　　（二）被并購(gòu)企業(yè)存在的隱性負(fù)債。
　　由于目標(biāo)企業(yè)存在一些賬面上未予反映的不利因素，這些不利因素將使企業(yè)未來(lái)收益下降。而負(fù)商譽(yù)可視為對(duì)未來(lái)較低盈利水平的補(bǔ)償。這種情況在我國(guó)尤為突出，例如，我國(guó)許多被并購(gòu)企業(yè)的國(guó)有企業(yè)存在大量的退休職工和下崗分流職工。在企業(yè)合并后的較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)這些人員的退休金、醫(yī)療費(fèi)、安置費(fèi)等支出都需要由并購(gòu)方來(lái)承擔(dān)，因而并購(gòu)方會(huì)要求以低于被并購(gòu)方凈資產(chǎn)的價(jià)格進(jìn)行合并，補(bǔ)償這些方面在未來(lái)的支出。
　　（三）被并購(gòu)企業(yè)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的評(píng)估可能不準(zhǔn)確。
　　企業(yè)資產(chǎn)可變現(xiàn)價(jià)值的確定存在大量的人為因素。在實(shí)際經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中，凈資產(chǎn)的公允價(jià)值多由資產(chǎn)評(píng)估師評(píng)定，而資產(chǎn)評(píng)估師的業(yè)務(wù)水平、工作能力、分析能力都帶有一定的主觀性，所以評(píng)估結(jié)果未必準(zhǔn)確。
　　（四） 貨幣資金時(shí)間價(jià)值。
　　當(dāng)被收購(gòu)企業(yè)準(zhǔn)備中止經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而從事其他投資時(shí)．及時(shí)回籠資金成為必要。為了避免喪失新投資機(jī)會(huì)的收益，節(jié)約資金成本，可能會(huì)采用低價(jià)整體出售企業(yè)。如果采用分項(xiàng)出售資產(chǎn)，資產(chǎn)的變現(xiàn)時(shí)間較長(zhǎng)，這樣業(yè)主就可能喪失良好的投資機(jī)會(huì)，承擔(dān)更大的貨幣時(shí)間價(jià)值．蒙受更大的損失。因此當(dāng)業(yè)主的機(jī)會(huì)收益較大，而分項(xiàng)出售超過(guò)整體出售的差額較小時(shí)，業(yè)主會(huì)選擇以低于凈資產(chǎn)公允價(jià)值的價(jià)格將企業(yè)整體出售。
　　（五） 資產(chǎn)的不可分割性。
　　企業(yè)每項(xiàng)資產(chǎn)的公允價(jià)值是將企業(yè)作為一個(gè)整體時(shí)對(duì)資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值．而企業(yè)有些資產(chǎn)一旦拆開(kāi)出售．資產(chǎn)本身的使用價(jià)值可能?chē)?yán)重降低。導(dǎo)致其價(jià)值將大為降低，甚至毫無(wú)價(jià)值。正是基于這一點(diǎn)．使得業(yè)主無(wú)法將企業(yè)的資產(chǎn)分開(kāi)出售．只得以低于可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的價(jià)格轉(zhuǎn)讓?zhuān)�由此形�?ldquo;負(fù)商譽(yù)”。
　　總之，形成負(fù)商譽(yù)的因素是多方面的，人們很難具體確定究竟是哪些因素引起的，可以說(shuō)是綜合因素作用的結(jié)果。
　　三、負(fù)商譽(yù)的性質(zhì)
　　（一） 負(fù)商譽(yù)是一種“遞延收益”。
　　持這一觀點(diǎn)的學(xué)者認(rèn)為，以低于被購(gòu)并企業(yè)凈資產(chǎn)公允市價(jià)的價(jià)格收購(gòu)企業(yè)，對(duì)于收購(gòu)企業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)疑獲得了一筆收益。該“收益”與企業(yè)獲得的其他收益一樣應(yīng)遞延到以后各期，以便與以后各期的費(fèi)用配比。這種觀點(diǎn)存在一定的局限性，顛倒了負(fù)商譽(yù)產(chǎn)生的因果關(guān)系，不是因?yàn)楹喜⑿袨椴艑?dǎo)致“負(fù)商譽(yù)”的產(chǎn)生，而負(fù)商譽(yù)是被購(gòu)買(mǎi)企業(yè)日常客觀存在的，只是在并購(gòu)的時(shí)候凸現(xiàn)出來(lái)了而已。
　　（二） 負(fù)商譽(yù)是收購(gòu)企業(yè)的自創(chuàng)商譽(yù)。
　　持這一觀點(diǎn)的學(xué)者認(rèn)為，收購(gòu)企業(yè)之所以能夠以低于被購(gòu)企業(yè)凈資產(chǎn)公允價(jià)值收購(gòu)，其主要原因是收購(gòu)企業(yè)具有知名的產(chǎn)品品牌、銷(xiāo)售渠道、市場(chǎng)占有率、先進(jìn)的管理體制等商譽(yù)，收購(gòu)價(jià)格的差異實(shí)質(zhì)上是收購(gòu)公司將商譽(yù)過(guò)渡給目標(biāo)公司的代價(jià)。所以，在收購(gòu)中，表現(xiàn)出來(lái)的負(fù)商譽(yù)只是收購(gòu)公司自創(chuàng)商譽(yù)的轉(zhuǎn)化形式。這種觀點(diǎn)也存在一定的局限性，一個(gè)企業(yè)自創(chuàng)商譽(yù)價(jià)值的大小將通過(guò)該企業(yè)低價(jià)收購(gòu)其他企業(yè)的次數(shù)和形成的負(fù)商譽(yù)價(jià)值的大小得到調(diào)節(jié)，這與商譽(yù)的本質(zhì)是矛盾的。
　　（三） 負(fù)商譽(yù)是一種負(fù)債。
　　持這一觀點(diǎn)的學(xué)者認(rèn)為，負(fù)商譽(yù)的存在是因?yàn)楸毁?gòu)并企業(yè)一些賬面上無(wú)法反映的隱性負(fù)債，這些不利的因素將影響企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，導(dǎo)致企業(yè)未來(lái)資產(chǎn)貶值和經(jīng)濟(jì)利益減少。這種觀點(diǎn)也存在一定的局限性，負(fù)債的基本特征之一是債務(wù)的消失需要債務(wù)人以債權(quán)人可以接受的方式來(lái)償還，或者債權(quán)人放棄債權(quán)。而負(fù)商譽(yù)的發(fā)生是因?yàn)槠髽I(yè)在購(gòu)買(mǎi)過(guò)程中所形成的一種價(jià)差，這種價(jià)差沒(méi)有哪一方對(duì)其有要求權(quán)，它既不需要將來(lái)付出資產(chǎn)或勞務(wù)，也不需借新債來(lái)償還．它不具有負(fù)債的內(nèi)在屬性。
　　我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)——企業(yè)合并》將負(fù)商譽(yù)定位為“本期損益”,筆者認(rèn)為將負(fù)商譽(yù)定位于“收益”的觀點(diǎn)是正確的,但是考慮到負(fù)商譽(yù)的形成原因不同,不宜全部一次性計(jì)入當(dāng)期損益,對(duì)長(zhǎng)期性負(fù)商譽(yù)可以采取“遞延收益”的方式進(jìn)行賬務(wù)處理；對(duì)暫時(shí)性負(fù)商譽(yù)則可以將其一次性計(jì)入當(dāng)期損益,這種處理方式更符合收入與費(fèi)用的配比原則。
　　四、 中國(guó)對(duì)負(fù)商譽(yù)處理的國(guó)際借鑒
　　在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)大開(kāi)放的環(huán)境下，企業(yè)并購(gòu)行為時(shí)有發(fā)生，而人們對(duì)負(fù)商譽(yù)認(rèn)識(shí)還帶有很突出的主觀性或隨意性，使得產(chǎn)權(quán)交易的雙方在如何進(jìn)行資產(chǎn)的評(píng)定及隨后的會(huì)計(jì)處理方面都不太規(guī)范。而且從目前來(lái)看，我國(guó)缺乏對(duì)負(fù)商譽(yù)問(wèn)題系統(tǒng)的理論研究，還沒(méi)有形成較規(guī)范統(tǒng)一的會(huì)計(jì)處理方法。我國(guó)應(yīng)該借鑒國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國(guó)的實(shí)際情況，以更好地適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。
　　首先，應(yīng)該加強(qiáng)負(fù)商譽(yù)的理論研究。我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于負(fù)商譽(yù)的指定還很不完善，如果不對(duì)負(fù)商譽(yù)進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)范，或者制定的規(guī)范不合理，不僅會(huì)影響財(cái)務(wù)報(bào)表的有用性和可比性，還容易被企業(yè)管理層用來(lái)操縱利潤(rùn)。國(guó)外負(fù)商譽(yù)會(huì)計(jì)的發(fā)展歷程及其目前狀況為我國(guó)商譽(yù)會(huì)計(jì)規(guī)范提供有益經(jīng)驗(yàn)和具體范例。
　　其次，在考慮我國(guó)的特殊情況下借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)。我國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和會(huì)計(jì)體系具有自己獨(dú)有的特征，在吸取國(guó)外負(fù)商譽(yù)方面的成果時(shí)，應(yīng)該強(qiáng)調(diào)國(guó)際化和國(guó)家化并存，建立和完善我國(guó)的負(fù)商譽(yù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。